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1990年以来最大规模:真正在美狂买其实是日本人

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  前九月就完成420亿美元、177宗交易,自上一轮泡沫破灭后,日本在美国的并购市场还从未这么热闹过。

  东京研究机构Recof称,日本公司自今年以来斥资420亿美元在美国达成了177宗并购交易,这使得它们有望超越在1990年前九个月创下的178笔交易的纪录。

  同样是逐鹿群雄,可放在几年前,日企与中资企业在美的并购竞争力还是有显著差距。只不过在外部贸易环境影响下,现在的并购风向已经发生了巨大的变化。

  日企在美开启疯狂“买买买”模式

  今年早些时候,旭化成集团同意以11亿美元收购美国的Sage Automotive Interiors,而日本第一大人力集团Recruit Holdings也通过一笔12亿美元的交易将美国求职服务企业Glassdoor收归囊下。

  据路透社报道,日本芯片制造商瑞萨电子公司(Renesas Electronics Corp)也表示已同意以约67亿美元收购美国同行集成设备科技公司(Integrated Device Technology Inc),这是日本半导体产业有史以来最大的并购。

  420亿美元,177宗交易,日本在美掀起的并购狂欢还在进行时。

  而早在20世纪八九十年代和2000年前后,日本就曾出现过在美并购热潮。在1985-1989 年并购规模前 20 名的交易中,17 宗都发生在美国。

  三菱地所以 13.4 亿美元收购美国国家历史地标洛克菲勒中心,索尼公司以 34 亿美元的价格成功购买了美国娱乐业巨头哥伦比亚影片公司,日本生命保险兼并了美国谢松里曼兄弟公司,东京银行收购了美国联合银行。

  自那以后,日本企业就未停下在海外疯狂买买买的脚步,甚至一度超过中国、美国、欧洲,成为国际并购的主角,直到90年代后日本经济泡沫破灭才得以暂缓。但2010后又卷土重来,迅速增长。数据显示,2010~2017年平均达到逾750亿美元,是2000-2009年(近260亿美元)的约3倍。

  国际环境瞬息万变:日企是真实力还是捡便宜?

  东京Shearman&Sterling的并购律师Kenneth Lebrun对英国《金融时报》表示,5年前,中国买家总能以比别的竞标者高出30%的资金竞拍,但目前来看基本上不会受此影响了。

  即便如此,所谓的“外部环境”对日本的利好也会越来越受到限制。

  一位驻东京的并购律师对英国《金融时报》表示称,美国外资投资委员会(Cfius)不会让日企在美国一直如鱼得水下去。如果谈判不愉快,同样要面临高额分手费。

  日企并购的背后:是什么在推动它巨量增长?

  值得注意的是,今年上半年,日本企业海外并购已经呈现出爆发式的增长。

  日本经济新闻称,日本上半年的并购金额达到1122亿美元,创出历史新高,超过中国企业。而同期中国海外并购活动交易额仅为766亿美元。

  而这也是日本6年来首次在海外并购交易规模上超过中国。

  据环球网此前报道称,日本企业2000年以后向海外并购累计投入110万亿日元,相当于同一期间上市企业赚到的净利润(约300万亿日元)的3分之1,其中4成(约43万亿日元)投向美国,而3成(约31万亿日元)投向欧洲。

  

1990年以来最大规模:真正在美狂买其实是日本人

  由于人口减少、人口老龄化趋势日益严重等因素的影响,日本深知扩大国内市场将变得愈发困难,强化海外业务便成了他们无法忽视的“避风塘”。

  调查公司Dealogic的统计显示,今年上半年,日美欧企业的海外并购合计为3816亿美元。其中,美国企业为1751亿美元,份额占比46%。日本为29%,高于欧洲企业(941亿美元,25%)。

  而日本的资金过剩也将推动并购。

  根据环球网此前报道,截止2017年底,日本上市企业的手头现金甚至达到约120万亿日元,按500家主要企业计算,占总资产11%,高于美国的7%。由于在日本国内很难找到设备投资的机会,所以即使价格偏高,日企仍旧对海外并购青睐有加。

转自:倍可亲

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该日志由 bitman 于2018年09月17日发表在 百家 分类下, 你可以发表评论,并在保留原文地址及作者的情况下引用到你的网站或博客。
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